5getf为什么涨不上去
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热心网友
2020-04-01 02:17 指数家
这是指数家的第91篇原创
全文共1694字，阅读约需5分钟
A股行情的梦才做了两个礼拜，又回到了跟跌不跟涨的老路上。
昨晚美股强势的表现，也没能提振人气，市场对最近的特别国债，逆回购降息20个基点的利好，简直是置若罔闻。
如果就这样也就算了，毕竟也有资金面补跌的逻辑在，上周和昨天都说了这个事，但是很多人不能忍的是，最近一直在强调要加快5G建设，这个利好是实打实的，为啥5G板块跌个没完呢？
5G最近的表现可以看下图，5GETF收盘价格已经第一次跌破了2月3日千股跌停那天的最低价，一个完美的等腰三角形，从哪来回哪去，尤其是右半边的下跌，中间几次大阳线给了多少人希望，可以想象不少资金都进去“抄底”了。
最近小组研究新基建主题，把5G的全产业链的上市公司都整理出来了，基于产业链不同阶段的公司，来研究财务和前景，下面是产业链公司脑图的截图。
从5GETF跟踪的指数，中证5G通信主题指数来说，37倍的PE完全不算贵，而且处于历史百分位12%的位置，可以说这一波下来，性价比明显还不错了，那为啥还能持续这么弱呢，先来看下面这几个数据。
机构持股占比上看，有70%的公司机构占比都在5%以下，甚至有23家公司连1%都不到，说好的5G是未来呢，机构好像是说一套做一套。
陆股通的情况也差不多，持股占比不到1%的33家，占了总数的65%，实际买入的量很少。
热心网友
你好，都慢慢观察吧。多多聊外行看宽基、内行看产业、高手精个股，依然挡不住大家对科技投(chao)资(zuo)细分主题的热情。真金白银不胡来，实践教育我们很多个why，比如为啥通信就涨得最慢？高位半导体还能不能买？
产业大逻辑要大概心里有底。
半导体今天跌得最猛，短期调整风险不幸言中《半导体3大指数对比及买点看法》……之前担忧是估值高位，业绩预期有一定透支；还有一个因素是，短期对业绩的冲击，对偏硬件的半导体和电子影响，恐怕要大于传媒、云计算、软件等。
半导体和电子，是科技创新领域的上游基础配件，如果下游需求减缓无疑是被动受拖累的，无力回击。
疫情隔离、延期复工等，一季度5G基站建设进程放缓、消费电子订单减少、新能源购车需求减少，一定程度上都影响半导体产业的发展节奏。最严重的武汉地区，本来就是“中国光谷”，聚集了华工科技、烽火通信等光电子企业，对生产也有影响。
有研究员分析，对5G上游的抑制作用可能延续到3月，1-2季度对于部分上游电子、半导体、通信设备等偏硬件制造的公司影响更大。而对传媒、云计算、云游戏、在线教育这类影响要小很多甚至受益。
所以现在要注意科技细分赛道分化的风险，偏硬件的半导体、电子、芯片要小心，反而是偏软件的更稳一些。
想来想去，我觉得吧，目前想上车科技，又要避免单一行业集中的风险，还是科技100ETF这类泛科技指数靠谱，科技细分行业方向都配了，什么半导体、计算机、传媒、生物医疗、通信都有仓位。哪块涨都能分一杯羹，哪块跌也被分散对冲了。
1、干货分享：科技细分投资节奏
挑科技细分赛道的难度，今天重点说一说。刚好把比较火热的5G通信主题投资指数基金也梳理了。
之前我们说了，一轮科技周期投资节奏是“硬三年、软三年、商业服务再三年”，对应到投资节奏上，即是硬件的机会先行，然后是软件，最后是互联网+商业模式。
目前，5G开启的新一轮创新周期，投资节奏当然也是遵从这个规律，从基站等硬件、到终端、再到应用。对于普通投资者，踩准节奏很重要，但也比较费心。
为了说明，挑选科技细分行业的难度，我下午拉了上一轮4G时期，申万TMT细分指数的估值走势：

4G是在2012年渗透率明显提升，这图简单明了。可以清楚看到，上一轮就是半导体这样的硬件先起来，再是计算机、传媒；而通信设备在一轮周期中表现垫底、波动最小。（注意蓝色线，传媒的弹性也很高，也是我之前看好的原仅供参考
