【盛世清北】北大数科院金融硕士考研真题-北大考研辅导培训班

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盛世清北分享：

2020年注定是不平凡的一年，虽然受到疫情的影响，北大考研复试推迟数日，但是丝毫不会阻止2021届考生备考北京大学考研的决心。

俗话说“早起的鸟儿有虫吃”基础差的同学更该要早做准备，早规划。

为了帮助考生在北大考研中能成功上岸，盛世清北整理了北大各专业相关复习资料。 北大金融硕士考研考试科目：

① 1 0 1 思 想 政 治 理 论 ② 2 0 1 英 语 一 或 2 5 3 法 语 ③ 3 0 3 数 学 三 ④ 4 3 1 金 融 学 综 合 北大金融硕士考研真题：

一、分别阐述优序融资理论和资本结构均衡理论的含义及不同之处。 二、

1.A公司预计未来一年EPS(每股收益)为6元，该公司预期ROE为18%，短期国债利率为4%，其中其估计值，投资者要求获得14%的风险溢价，即14%的收益率。如果公司收益分红率为30%试计算：

(a)股息增长率 (b)未来一个年度分红 (c)该公司股价

2.B股票有看涨期权，行权价为75，有效期为一年，该期权现在价值为5元;同一公司行权价为75.有效期为一年的看跌期权定价为.市场利率为8%，该公司不分红，则B公司股票价格应为多少?

3.C公司下一年度预期股息为元，预期股息以每年8%的速度增长，无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为14%，投资使用CAPM模型计算股预期回报率及常数增长率红利贴现模型来判断股票的所在价值.目前股票在市场上的价格为84，问C的值为多少? 三、考虑一个上市公司每期都有固定现金流，每期公司使用固定比例的现金流回购一部分流通股票，并使用其余比例现金流支付其余流通股红利，记期初(回购前)公司有数量股票在市场流通.

问：(1)期每股的内在价值(即红利贴现的价值)应为多少?经过期回购后，期初公司的流通股票数量为多少?

(2)推导红利——价格比率，每股红利的增长率G，以及贴现率R之间的关系式(其中为

每股红利)

四、A公司是一家出版社，它和同行且另一家公司B的总资产价值都会受到行业景气状况的影响。预期一年后有三种景气状况.每种景气的状况发生的概率为，如下表：

A公司刚发行了总面值为8000元的零息债券，期限为1年，当前1年期的零息政府债券年利率为5%，可供投资者买入或卖空.

问：(1)一年后——三种景气情况下——A公司的债券价值?

(2)当前A公司总资产价值为90,000元，当前B公司总资产价值为70,000元，确定当前A公司1年期零息债券价值，该债券的判期收益率为多少? (3)当前A公司股权的价值应为多少?

五、和是两个独立分布的标准正态随机变量，令(1)证明： (3)证明：(2)证明：的均值 (4)证明：六、从指数分布中随机抽样(其中) 求的极大似然估计量.

七、考虑回归，表示一个二值变量，表示时被解释变量的样本均值，表示的样本均值 证明：，八、如果股票收益率可以表示为

其中是收益率的随机冲击，服从白噪声过程，方差为，是常数，而红利率服从AR(1)过程，.其中是红利率的随机冲击.也是白噪声过程，方差记为，的方差记为. 问：(1)写出与的关系

(2)假定两类扰动和(对于所有的)不相关。求股票的益率的自协方差函数. 九、如下AR(2)模型

(1)假设其中扰动项为白噪声。若平稳，参数需要满足什么条件?写出无条件期望和无条件方差.

(2)假设上式中扰动项是无条件异方差的，可用如下GARCH(1,1)过程来概述：，， 试计算. 的无条件期望、方差，参数满足何种取值条件时. 简化为白噪声过程?若要保证条件方差存在，需要进一步对参数的取值范围施加限定吗?

(3)假定你使用个股票日收益率序列观测已经估计出参数，写出前一步的条件方差，向前两步条件方差的预测值。以及向前步条件方差预测值的一般公式. 盛世清北建议：

认真分析历年试题，做好总结，对于考生明确复习方向，确定复习范围和重点，做好应试准备都具有十分重要的作用。分析试题主要应当了解以下几个方面：命题的风格（如难易程度，是注重基础知识、应用能力还是发挥能力，是否存在偏、难、怪现象等）、题型、题量、考试范围、分值分布、考试重点、考查的侧重点等。考生可以根据这些特点，有针对性地复习和准备，并进行一些有针对性的练习，这样既可以检查自己的复习效果，发现自己的不足之处，以待改进；又可以巩固所学的知识，使之条理化、系统化。