第一章
一、单项选择题
1、企业价值最大化目标科学地考虑了风险与（ ）关系。 A、成本 B、报酬 C、价值 D、收益
2、根据财务目标多元性，可以把财务目标分为（ ）。 A、主导目标和辅助目标 B、筹资目标和投资目标
C、整体目标、分部目标和具体目标 D、产值最大化目标和利润最大化目标 3、企业财务管理包括（ ）管理。 A、筹资、投资、营运资金、利润及分配 B、筹资、投资、营运资金 C、筹资、投资、利润及分配 D、筹资、投资、营运资金、分配
4、企业同其债权人之间关系反映（ ）。 A、经营权和所有权关系 B、投资受资关系 C、债权债务关系 D、债务债权关系
5、股票价格是衡量股东财富最有力指标假设前提是（ ）
A、市场经济体制 B、资本市场有效 C、资金时间价值 D、考虑市场风险 6、企业与投资者之间财务关系是（ ）。 A、经营权与所有权 B、债权与债务 C、投资与支付投资报酬 D、分配
7、企业财务活动是以现金收支为主企业（ ）总称 A.货币资金 B. 资金收支活动 C.决策、计划和控制 D.筹资、投资和利润分配 8我国财务管理最优目标是 （ ）
A 产值最大化 B 利润最大化 C 利润率最大化 D 企业价值最大化 9财务管理区别于其他管理特点，在于它是一种 （ ） A.物资管理 B.价值管理 C.劳动管理 D.人事管理
10企业购置固定资产、无形资产等，是属于（ ）引起财务活动。
A、筹资 B、投资 C、经营 D、分配
11.以价值形式反映企业生产要素取得和使用财务活动是（ ） A.资金筹集和投放 C.资金收入和耗费
B.资金筹集和耗费 D.资金收入和分配
1２．财务管理处理关系是（ ）。 A 货币资金 B 财务关系
C决策、计划和控制 D 筹资、投资和利润分配
二、多项选择题
1.财务管理主要内容有（ ） A.投资管理 B.筹资管理 C.营销管理 D.营运资金管理 E.股利分配管理
2．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾方法有（ ） Ａ．规定借款用途 Ｂ．规定借款信用条件 Ｃ．要求提供借款担保 Ｄ．收回借款 Ｅ．不再借款
3．从整体上讲，财务活动包括（ ）
A、筹资活动 B、投资活动 C、资金营运活动 D、分配活动 E、成本核算活动 4．财务管理原则包括（ ）
A、系统原则 B、平衡原则 C、弹性原则 D、比例原则 E、优化原则 5．企业财务关系包括（ ）
A、企业同其所有者之间财务关系 B、企业同其债权人之间财务关系 C、企业同被投资单位财务关系 D、企业同其债务人之间财务关系 E、企业同税务机关之间财务关系
6．下列经济行为中，属于企业财务管理活动有（ ）。 A．资金营运活动 B．利润分配活动
Ｃ．筹集资金活动 Ｄ．投资活动 Ｅ．资金管理活动 7．以利润最大化作为财务管理目标，其缺陷是（ ） A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑风险因素 C.只适用于上市公司 D.只追求数量，不求质量 E.使企业财务决策带有短期行为倾向8.根据财务目标层次性，可把财务目标分成（ ）．
Ａ．整体目标 Ｂ．主导目标 Ｃ．分部目标 Ｄ．辅助目标 Ｅ．具体目标 9.企业财务活动主要包括（ ）
A、企业筹资引起财务活动 B、企业投资引起财务活动 C、企业经营引起财务活动 D、企业分配引起财务活动 E、企业管理引起财务活动
10.财务管理基本环节有（ ）
A财务预测 B财务计划 C财务控制 D财务分析 E财务检查
11．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾方法有（ ） Ａ．规定借款用途 Ｂ．规定借款信用条件
Ｃ．要求提供借款担保 Ｄ．收回借款 Ｅ．不再借款
三、判断题
1.财务管理是一项综合性管理工作。 （ ）
2.股东财富最大化是用公司股票市场价格来计量。 （ ）
3..财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系一项经济管理工作. ( )
四、简答题
1、简述企业财务管理分部目标。 2、简述企业财务活动。
3、利润最大化是财务管理最优目标吗？为什么？
4、试述以股东财富最大化作为财务管理目标具有哪些优点。
第二章
一、单项选择题
1、通常以（ ）代表时间价值率。
A、通货膨胀补偿率 B、风险报酬率 C、利息率 D、投资利润率 2、两种完全正相关股票相关系数为（ ）。 A、r=0 B、r=1 C、r=-1 D、r=∞ 3．财务管理两个基本价值观念是（ ）
A、时间和风险 B、利润和成本 C、风险和利润 D、时间和成本
4、在存本付息情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入本金应为( )元。 A、20000 B、50000 C、500000 D、200000 5、已知某证券β系数为2，则该证券风险是（ ）。 A、无风险 B、风险很低
C、与市场平均风险一致 D、是市场平均风险2倍
6、A公司1991年发行面值为$1000债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。债券价值为（ ）。
A、951 B、1000 C、1021 D、不确定
7．一定时期内连续发生在期末等额支付款项，被称为（ ） A、预付年金 B、普通年金 C、永续年金 D、延期年金
8.由于物价总水平变动而引起投资者资产购买力变动，称为 （ ） A、财务风险 B、政券市场风险 C、外汇风险 D、购买力风险
9．某公司每股普通股年股利额为4.2元，企业要求收益率为8%，则普通股内在价为（ ） A、52．5元/股 B、33.6元/股 C、5.25元/股 D、48.6元/股
10．一项借款，期限一年，年利率8%，按复利计算每半年复利一次，则借款实际利率为（ ） A、0.16% B、12.49% C、18.53％ D、8.16％ 11．永续年金具有下列特征（ ） A、每期期初支付 B、每期不等额支付 C、 没有终值 D、没有现值 12、资金时间价值实质是（ ）。
A、资金自然增值 B、资金周转使用后增值 C、不同时间价值量 D、对暂缓消费报酬
13、为在第三年末获得本利和100元，求每年末存入多少资金，计算时应采用（ ）。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数
14、两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（ ）。 A、能适当分散风险 B、不能分散风险
C、能分散一部分风险 D、能分散全部非系统性风险 15．每年年底存款100元，求第5年末价值，可用（ ）来计算.
A．PVIFi,n B.FVIFi,n C. PVIFAi,n D.FVIFAi,n
16．在资本资产定价模型Kj=RF+βI（km-RF）中，哪个符号代表无风险报酬率（ ）
A．KI B．RF C.βI D.Km
17、当利率为10%，计息期为5时，后付年金现值系数为3.791；计息期为6时，后付年金现值系数为4.355，那么利率为10%。问：计息期为6时，预付年金现值系数为（ ） A.3.791 B.4.355 C.2.791 D.4.791
18、公司于2007年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末，该公司可得到本利和为（ ）万元。FVIF(4%,20)=2.191 A.10 B. 8.96 C 9. D. 10.96 19、下列哪项会引起系统性风险（ ）
A.罢工 B.通货膨胀 C.新产品开发失败 D.经营管理不善
20、在10% 利率下，一至四年期复利现值系数分别为 0.9091、 0.8264、 0.7513 、 0.6830则四年期年金现值系数为 （ ）
A. 2.5998 B. 3.1698 C. 5.2298 D. 4.1694
21、有甲乙两个投资方案，其投资报酬率期望值均为18%，甲方案标准差为10%, 乙方案标准差为20%,则 （ ）
A.甲方案风险小于乙方案 B.甲方案风险等于乙方案
C.甲方案风险大于乙方案 D.甲方案和乙方案风险大小无法确定。 22、在没有通货膨胀条件下，纯利率是（ ） A. 投资预期收益率 B. 银行贷款基准利率
C. 社会实际平均收益率 D. 没有风险社会平均资金利润率 23．在资金时间价值计算中，∑（1+i）被称作（ ）
A复利现值系数 B复利终值系数 C年金终值系数 D年金现值系数 24.要对比期望报酬率不同各项投资风险程度，应该采用（ ）。 A变异系数 B标准离差 C贝他系数 D风险报酬系数
25.股优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股价值为（ ） A200元 B16.67元 C100元 D150元 26. 普通股优先机会表现在: （ ）
A优先购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换 27两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时， （ ） A 能分散掉全部风险 B能分散掉全部系统风险 C 能分散掉全部非系统风险 D 能适当分散风险 28.下列（ ）是永续年金现值公式。
t-1
A、V0=A×PVIFi,n B、V0=A.
1in1i1
C、V0=A. D、V0=A×
1i1in
29．A公司1991年发行面值为$1000债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。求到期价值（ ）。
A、951 B、1000 C、1021 D、不确定
30. 市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司系数为2，则A公司必要报酬率是（ ）。
A、5% B、10% C、15% D、20%
31. 普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（ ）。
A、10.5% B、15% C、19% D、20%
32、将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（ ）计算。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数
33、通常以（ ）代表纯时间价值率。
A、利息率 B、风险报酬率 C、通货膨胀补偿率 D、国库券利率 34、如果投资组合包括全部股票.则投资人( )。 A、不承担任何风险 B、只承担公司特有风险
C、只承担市场风险 D、既承担市场风险，又承担公司特有风险
35、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险程度，当风险回避增加时，直线斜率（ ）。 A、增加 B、不变 C、减少 D、为零
36、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司系数为2，则A公司必要报酬率是（ ） A、5% B、10% C、15% D、20%
37、计算先付年金现值时，应用下列哪个公式（ ） A、V0=A×PVIFAi,n B、V0=A×PVIFAi,n×(1+i) C、V0=A×PVIFi,n×(1+i) D、V0=A×PVIFi,n
38、某种股票值为2，市场无风险利率为5%，平均投资报酬率为10%，则该股票投资报酬率为（ ）
A、10% B、5% C、15% D、20%
39、某普通股最近一次支付股利为1.2元，资本成本率为10%，这种股票是零成长股，则股价不高于（ ）时，应购买
A、10.3元 B、20.6元 C、25元 D、12元
40、如果两个投资项目预期收益标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（ ） A . 预期风险不同 B. 标准离差率相同 C . 预期风险相同 D . 未来风险报酬相同 41、影响利息率最基本因素（ ）
A. 资金供给与需求 B. 经济周期和通货膨胀 C. 货币政策和财政政策 D. 国际政治关系 42、货币时间价值本质是（ ） A. 资金所有者等待所创造价值 B. 资金所有者推迟消费报酬 C. 时间创造价值 D. 工人创造剩余价值
43、下列各项年金中，只有现值没有终值年金是（ ） A．延期年金 B. 永续年金 C. 预付年金 D. 后付年金
44、某公司股票β系数为1.5，无风险利率4%，市场上所有股票平均收益率8%，则该公司股票收益率应为（ ）
A、4% B. 12% C. 8% D. 10%
45、某公司发行股票，预期报酬率为20％，最近一期股利为每股4.8元，估计股利会以每年10％速度增长，则该种股票价格为（ ）。
A．96元 B．19．2元 C．24元 D．48元
46、某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率12%，此人现在应存入银行（ ）元。（N=5，I=12%复利现值系数为0.5674）
A. 12000 B. 13432 C. 15000 D. 11348
47.根据每次收付款发生时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（ ） A.每期期初收付款年金 C.若干期以后发生年金
B.每期期末收付款年金 D.无限期连续收付款年金
48.下面有关资金时间价值表述，正确是（ ） A.资金时间价值实质是资金周转使用后增值额 B.资金时间价值是推迟消费所获得报酬 C.资金时间价值只能用绝对数来表示 D.资金时间价值量无法进行计量
二、多项选择题
1.假设最初有m期没有发生收付款项，随后n期期末均有等额系列收付款项A发生，如果利率为i，则递延年金现值计算公式有（ ） A.A·PVIFAi,n·PVIFi,m B.A·PVIFAi,m+n C.A·PVIFAi,m+PVIFi,m D.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,n E.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,m
2．在财务管理中，经常用来衡量风险大小指标有（ ）
Ａ．标准离差 Ｂ．边际成本 Ｃ．风险报酬率 Ｄ．标准离差率 Ｅ．期望报酬率
3．投资报酬率构成要素包括（ ）
Ａ．通货膨胀率 Ｂ．资金时间价值 Ｃ．投资成本率 Ｄ．风险报酬率 Ｅ．资金利润率
4．β系数是衡量风险大小重要指标，下列有关β系数表述中正确有（ ） Ａ．β越大，说明风险越小
Ｂ．某股票β值等于零，说明此证券无风险
Ｃ．某股票β值小于１，说明其风险小于市场平均风险 Ｄ．某股票β值等于１，说明其风险等于市场平均风险 Ｅ．某股票β值等于２，说明其风险高于市场平均风险２倍 5.风险报酬包括（ ）
A、纯利率 B、通货膨胀补偿 C、违约风险报酬 D、流动性风险报酬 E、期限风险报酬
6.设年金为A，利率为i，计息期为n，普通年金终值公式（ ） A、FVA=A*FVIFAi,n B、FVA=A*FVIFi,n
C、FVA=A*ACFi,n D、FVA=A*FVIFi,n*(1+i)
7.设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值计算公式为（ ） A、V0=A*PVIFAi,n*(1+i) B、V0=A*PVIFAi,n C、V0=A*(PVIFAi,n-1+1) D、V0=A*FVIFAi,n E、V0=A*PVIFi,n
8.非系统风险产生原因有( ).
Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败 9. 影响资金时间价值大小因素主要包括（ ）
Ａ．单利 Ｂ．复利 Ｃ．资金额 Ｄ．利率 Ｅ．期限 10．系统风险产生原因有( ).
Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败
11．下列表述中，正确有（ ）．
Ａ．复利终值系数和复利现值系数互为倒数
Ｂ．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 Ｃ．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 Ｄ．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 Ｅ．普通年金终值系数和资本回收系数互为倒数 12.影响利率因素包括（ ）。
Ａ、纯利率 Ｂ、通货膨胀贴水 Ｃ、违约风险报酬 Ｄ、流动性风险报酬 Ｅ、期限风险报酬
13.按照资本资产定价模型，影响证券组合预期收益率因素包括（ ） A、无风险收益率 B、证券市场上必要收益率 C、所有股票平均收益率 D、证券投资组合 β 系数 E、各种证券在证券组合中比重
14.年金是指一定时期内每期相等金额收付款项，其一般应具备条件为（ ） A．各期金额相等 B.各期金额逐渐增加 C.各期金额逐渐减少 D．增长率相等 E.各期间隔时间相等 15.下列关于β系数表述中，正确有（ ）。
A 某证券β值小于1，说明其风险低于市场平均风险 B β值越大，说明风险越大 C β值等于0，则此证券无风险 D β值体现了某证券风险报酬 E 国库券β值为1
16.资金利率由（ ）部分组成
A纯利率 B通货膨胀补偿 C风险报酬 D外汇风险 E决策风险
三、判断题
1.把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。( )
2.先付年金与后付年金区别仅在于付款时间不同。 （ ）
3.不可分散风险程度，通常用系数β来计量，作为整体证券市场β系数1。 （ ） 4.货币时间价值是由时间创造，因此，所有货币都有时间价值( )
5.只有把货币作为资金投入到生产经营中才能产生时间价值， 即时间价值是在生产经营中产生。 （ ）
6.时间价值真正来源是工人创造剩余价值。 （ ） 7.决定利率高低因素只有资金供给与需求两个因素 （ ）
8.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比，即报酬越大，风险越小。（ ） 9.在没有风险和通货膨胀情况下，投资报酬率就是时间价值率。
（ ）
10．如果某种股票β系数等于1/2，说明其风险是整个市场风险2倍。
（ ）
11．对于期望值不同决策方案，计价和比较其各自风险程度只能借助于标准离差率指标。
（ ）
12．在通货膨胀条件下，采用固定利率不会使债权人利益受到损害。( ) 13．复利现值系数倒数是复利终值系数。 （ ）
14.从资金借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源交易价格。( ) 15.由于几乎没有风险，短期国库券利率可以近似代表资金时间价值 ( ) 16.两种完全负相关证券组合在一起，可以消除一切风险 。
17.当股票种类足够多时，几乎能把所有非系统风险分散掉。( ) 18.投资报酬率包括时间价值、风险报酬和通货膨胀贴水。( ) 19.无期限债券、优先股股利、普通股股利均可视为永续年金。( )
20.在通货膨胀情况下，固定收益证券要比变动收益证券承受更大通货膨胀风险。（ ） 21.当两种股票完全负相关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正相关（γ=+1）时，所有风险都可以分散掉。 （ ）
四、简答题
1、证券组合风险可分为哪两种？具体解释各自含义。 2、简述利息率构成。
五、计算分析题
1、 某公司股票β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票平均报酬率为12％，那么
该公司股票报酬率为多少？
2、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？ 3、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？ 4、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%增度率增长。B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业资本成本为10%）才能购买这两种股票。
分别计算A、B公司股票价值并作出投资决策。
5、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？
6、某项投资报酬率及其概率分布情况为：
市场状况 发生概率 预计报酬（万元） 良好 0.3 40 一般 0.5 20 较差 0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资预期收益、标准差及变异系数。
7、某公司持有A、B、C三种股票构成证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝
他系数分别为0.5、1和2，股票市场收益率为12%，无风险收益率为5%。 计算该证券组合风险报酬率和必要收益率
8、某企业现有甲乙两个投资项目，期望报酬率均为25％；甲项目标准离差为10％，乙项目标准离差为18％，计算两个项目标准离差率，并比较其风险大小。
9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。甲方案：现在支付30万元，一次性结清；乙方案：分5年付款，各年初付款为6万元，丙方案首付4万元，以后每年末付款6万元，连付5年。年利率为10%。
要求：按现值计算，选择最优方案。
第三章
一、单项选择题
1．对企业进行财务分析主要目有（ ）。 A、评价企业资产管理水平、偿债能力、获利能力、 B、评价企业营运能力、偿债能力
C、评价企业获利能力、发展趋势
D、评价企业资产管理水平、偿债能力、获利能力、发展趋势 2．下列那一个不是评价短期偿债能力指标？（ ）
A流动比率 B速动比率 C到期债务本息偿付比率 D权益乘数
3、流动资产220万，存货20万，流动负债是100万，请计算速动比率（ A、2.2 B、0.5 C、2.4 D、2
4、流动资产1000万，存货200万，流动负债400万，则流动比率为（ A、0.5 B、1 C、2.5 D、4 5、下列财务比率反映企业营运能力是（ ） A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率 D、资产报酬率
6、下列经济业务会使企业速动比率提高是（ ） A、对外长期投资 B、收回应收帐款 C、购买短期债券 D、销售产成品
7、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，这样做原因在于存货（ A. 价值变动较大 B. 质量难以保证 C. 变现能力较低 D. 数量不精确
8、如果企业速动比率很小，下列结论成立是（ ） A. 企业短期偿债风险很大 B. 企业短期偿债能力很强 C. 企业流动资产占用过多 D. 企业资产流动性很强 9. 企业短期偿债能力主要取决于（ ）。 A、流动资产变现能力 B、企业获利能力
） ） ） C、负债与资产比例 D、负债与所有者权益比例
10.下面是甲、乙、丙、丁四个企业应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强是
（ ）
A.甲企业2.51次 C.丙企业4.78次
B.乙企业3.62次 D.丁企业5.90次
11、资产负债表中资产项目是按照（ ）顺序排列。 A、重要性 B、流动性 C、资金来源 D、资金用途
12．流动资产是指可以在（ ）年以内或超过1年一个营业周期内变现或运用资产. A．1 B.2 C.3 D.1/2
二、多项选择题
1.影响资产净利率因素有（ ）
A、资产利率 B、销售净利率 C、资产周转率 D、权益乘数 E、流动负债与长期负债 2.反映偿债能力指标有（ ）
A. 存货周转率 B. 流动比率 C. 速动比率 D. 资本金负债率 E. 即付比率 3.公司市盈率高通常说明( )。
A 公司成长性好 B投资风险小 C投资风险高 D投资者不愿意出较高价格购买 E获利能力较强 4.企业财务报告，主要包括（ ）
A、资产负债表 B、利润表 C、现金流量表 D、财务状况说明书 E、利润分配表
5.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ ） A．存在闲置现金 B. 存在存货积压
C. 应收账款周转缓慢 D. 长期偿债能力差 E．短期偿债能力差
三、判断题
1.或有负债不是企业现实债务，因此不会影响到企业偿债能力。（ ）
2.通过杜邦分析系统可以分析企业资产结构是否合理。（ ） 3.股东权益比率倒数叫做权益乘数，即资产总额是股东权益多少倍。（ ） 4.销售净利率可分解为资产报酬率与总资产周转率。( )
5.在资金总额不变情况下，如果流动负债水准保持不变，则流动资产增加会使流动比率下降，从而增加企业财务风险。（ ）
四、简答题
1、简述财务分析目。
2、简述反映企业短期偿债能力财务比率。
3、什么是杜邦分析法？它主要反映了哪几种主要财务比率关系？
4、在分析企业偿债能力时，除了利用一些财务比率作为主要指标之外，还应考虑哪些因素对企业偿债能力影响？
五、计算分析题
1、某公司年末资产总计1500万元，流动负债300万元，长期负债300万元。年度销售收入2000万元，净利润200万元。分别计算该公司权益乘数和销售利润率。 2、某公司2008年有关资料如下：（单位：万元） 项目 年初数 年末数 资产 400 500 负债 225 300 所有者权益 175 200 该公司2008年实现利润25万元。 要求：（1）计算净资产收益率；（2）计算总资产净利率（凡涉及资产负债表项目数据，均按平均数计算）；（3）分别计算年初、年末资产负债率。
第四章
一、单项选择题
1、下列筹资方式中不属于债权筹资是（ ）。
A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、融资租赁
2、在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（ ）。 A、900.25 B、972.25 C、973.35 D、1025.35
3、A公司用线性回归法预测资金需要量，不变资产总额为200万元，单位可变资本额为40万元，预计下年度产销量为5万件，则下年度资本需要量为（ ）。 A、200万 B、300万 C、400万 D、500万
4、根据销售与资产负债表和利润表项目之间比例关系，预测短期资本需要量方法称为（ ）法。
A、因素分析 B、公式计算 C、销售百分比 D、线性回归分析
5、不能利用吸收直接投资方式筹集资金筹资渠道是（ ） A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、非银行金融机构资金 D、企业自留资金 6．下列不属于自有资金筹集方式是（ ）
A、企业内部积累 B、发行优先股 C、发行股票 D、融资租赁 7．下列各项中属于销售百分比法所称敏感项目是（ ） A、对外投资 B、应收帐款 C、 应付票据 D、长期负债
8．企业筹资渠道有（ ）。
A发行股票 B政府财政资本 C 发行债券 D 银行借款 9 下列各项中属于销售百分比法所称敏感项目是（ ） A对外投资 B应收帐款 C 短期借款 D长期负债 10、企业全部资本，按属性不同分为股权资本和（ ）。 A、债权资本 B、权益资本 C、自有资本 D、内部积累 11、下列不属于编制预计资产负债表敏感项目是（ ） A、存货 B、固定资产 C、现金 D、应收帐款
二、多项选择题
1.金融市场按交易对象可分为（ ）．
Ａ．商品市场 Ｂ．资本市场 Ｃ．期货市场 Ｄ．外汇市场 Ｅ．黄金市场 2.企业资本需要量常用预测方法有（ ）．
A．现值法 B．因素分析法C．销售百分比法 D．线性回归分析法 E．确定外部筹资额简单法
3.企业筹资动机主要包括（ ）
A、扩张筹资动机 B、偿债动机 C、对外投资动机D、混合动机 E、经营管理动机 4.下列关于企业筹资说法正确是（ ）
A.可以通过应付账款筹资 B. 筹资方式包括留存收益 C. 筹资方式不受期限影响
D.为了避免因资金筹集不足而影响生产经营正常进行，应多筹集一些资金 E．以上都对
5、普通股股东所享有权利包括（ ）
A. 优先分配股利 B. 优先认股权 C. 分享盈余权 D. 经营管理权 E. 优先分配剩余财产权
６，因素分析法预测筹资数量需要考虑预测期（ ） A销售额变动 B 不变资本 C 可变资本 D 敏感资产比例 E 资本周转速度变动
三、判断题
1.企业全部资本，按属性不同分为股权资本和债权资本。( ) 2. 股份公司无论面临什么财务状况，争取早日上市交易都是正确。（ ） 3.同一筹资方式往往适用于不同筹资渠道。 （ ） 4.现金流量表是以现金为基础编制财务状况变动表 （ ） 5.企业以留用利润筹资不花费资本成本 （ ）
6.融资租入固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然影响企业资本结构。 （ ）
7.一般而言，所有权证券承担风险比债权证券承担风险大。 （ ）
8.按担保品不同，有担保债券又可分为动产抵押债券、不动产抵押债券和票据贴现。 （ ）
四、简答题
2、简述筹资方式和筹资渠道关系。
3、销售百分比法预测资金需要量有何优缺点？
五、计算分析题
某公司上年优先股股利为30元，普通股股利90元，该公司坚持一贯固定股利正策。预计计划年度销售收入增加30%。
上年利润表
单位：万元
项 目 金 额 销售收入 2500 减：销售成本 1700 销售费用 144 销售利润 656 减：管理费用 292 财务费用 36 税前利润 328 减：所得税 65.6 净利润 262.4 运用销售百分比法编制计划年度预计利润表并测算计划年度留用利润额。
第五章
一、单项选择题
1、在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性筹资形式是（ ）。
A、长期借款 B、发行债券 C、发行股票 D、融资租赁 2、债券评级，实际上主要是评定( )大小。
A、收益大小 B、通货膨胀 C、到期偿债能力 D、营运状况 3、优先分配股利和剩余财产股票称为（ ）。
A、普通股票 B、优先股票 C、蓝筹股票 D、法人股票 4、筹集投入资本是企业筹集（ ）一种重要方式。 A、债券资本 B、短期资本 C、长期资本 D、以上都不对
5、由出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务租赁形式成为（ ）。 A、融资租赁 B、资本租赁 C、直接租赁 D、经营租赁 6、融资租赁筹资方式缺点是（ ）
A、不能迅速形成生产经营能力 B、设备陈旧过时风险高 C、限制条件多 D、筹资成本高 7、根据我国有关规定，股票不得（ ）
A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行 8、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目是（ ）
A、租赁设备价款 B、租赁期间利息 C、租赁手续费 D、租赁设备维护费 9．下列哪项属于间接筹资方式（ ） A．发行股票筹资 B.发行债养筹资 C．银行借款筹资 D.投入资本筹资 11.下列哪项不是融资租赁（ ）
A.售后租回 B.杠杆租赁 C.经营租赁 D.直接租赁 12．根据公司法规定，累计债券总额不超过公司净资产额（ ）。 A、60% B、40% C、50% D、30%
13．筹资风险较高、限制条件较多、筹资数量有限筹资方式为（ ）。 A、长期借款 B、发行债券 C、发行股票 D、租赁
14、抵押债券按（ ）不同，可分为不动产抵押债务，动产抵押债券，信托抵押债券。 A、有无担保 B、抵押品担保顺序 C、担保品不同 D、抵押金额大小
15、专供外国和港澳台投资者买卖，以外币认购和交易，并在香港上市股票是（ ）股。 A、A股 B、B股 C、H股 D、N股
16、《公司法》规定，上市公司发行可转债后，资产负债率不得高于（ ） A、40% B、70% C、50% D、60%
17、能够迅速获得所需资产、筹资限制较小、免遭设备陈旧风险筹资形式称为（ ）。
A、融资租赁 B、长期借款 C、发行股票 D、发行债券 18. 筹集投入资本时，可不进行估价资产是（ ）。
A、应收帐款 B、无形资产 C、存货 D、现金 19.与股票筹资相比，企业发行债券筹资主要优点是（ ） A.能提高公司信誉 C.具有财务杠杆作用
B.筹资风险小 D.没有固定利息负担
20.在各类债券中，信誉等级最高是（ ） A.商业银行发行金融债券 C.国有企业发行企业债券
B.跨国公司发行企业债券 D.财政部发行国库券
二、多项选择题
1．补偿性余额约束使借款企业所受影响有（ ）
Ａ．减少了可用资金 Ｂ．提高了筹资成本 Ｃ．减少了应付利息 Ｄ．增加了应付利息 Ｅ．增加了可用资金
2．影响债券发行价格因素有（ ）
Ａ．债券面额 Ｂ．市场利率 Ｃ．票面利率 Ｄ．债券期限 Ｅ．通货膨胀率 3、权益性资金筹资方式有（ ）
A、发行优先股 B、吸收直接投资 C、融资租赁 D、发行债券 E、发行普通股
4、与负债资金筹集相比，普通股筹资特点是（ ）
A、筹资风险小 B、筹资成本低 C、能增加公司信誉 D、所筹资金可长期使用 E、容易分散公司控制权 5、股票发行价通常有（ ）
A、等价 B、时价 C、溢价 D、中间价 E、折价 6、股票上市不利之处有（ ）．
A．信息公开可能暴露商业秘密 B． 影响股票流动性 C．可能分散公司控制权 D．不便于筹措资金 E．股权过于集中
7、下列资金成本很高而财务风险很低筹资方式有（ ）． Ａ．融资租赁 Ｂ．发行股票
Ｃ．发行债券 Ｄ．长期借款 Ｅ．吸收直接投资 8、企业筹集长期资金方式一般有（ ）
A、筹集投入资本 B、发行股票 C、发行债券 D、长期借款 E、经营租赁
9．影响融资租赁每期租金因素有（ ）
A、设备原价 B、预计残值 C、利息 D、手续费 E、租赁期限
10．依我国公司法规定，股份有限公司申请股票上市应符合条件有（ ）
A公司股本总额不少于5000万元人民币。
B持有股票面值1000元以上股东不少于1000人 C向社会公开发行股份达股份总数25%以上
D公司股本总额超过4亿元，向社会公开发行股份比率为15%以上 E股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 11．普通股股东具有以下权力（ ）．
Ａ．表决权 Ｂ．剩余索取权
Ｃ．新股发行有限认购权 Ｄ．红利分配权 Ｅ．查账
12.企业资产租赁按其性质有经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁主要特点有 （ ）
A.出租设备由承租企业提出购买要求 B.由承租企业负责设备维修、保养和保险 C.由租赁公司负责设备维修、保养和保险 D.租赁期较长，在租赁期间双方无权取消合同 E.租赁期满，通常采用企业留购办法处理设备 １３融资租赁也称为（ ）
A服务租赁 B 营运租赁 C 资本租赁 D 财务租赁 E 现代租赁
三、判断题
1．债权资本和股权资本性质不同，故两种资本不可以相互转换。 （ ）
2。直接公募发行股票是发行公司不通过任何中介机构，直接向社会公众发售股票。
（ ）
3.补偿性余额存在将会降低企业借款利率。 （ ）
4.我国《公司法》规定，股票不得折价发行。 （ ） 5.凡具有一定规模，经济状况好企业均可发行债券 （ ）
6.我国有关法律规定，股票不得折价发行 （ ） （
）
7．债券发行价格与股票发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。
8.可转换公司债券到期时，由发行公司自行转为股票，然后通知原债券持有人。 9.利用商业信用筹资限制较多，而利用银行信用筹资限制较少。（ ）
10.优先股既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。 （ ） 11.公司使用留用利润不花费成本。 （ ）
12.一般而言，所有权证券承担风险比债权证券承担风险大。（ ） 13.优先股和可转换证券既具有债务筹资性质，又兼具权益筹资性质。 ． 14．一般而言，优先股股利与债务利息在税前予以扣除。（ ） 15.补偿性余额存在将会增加企业借款利率。 ( ) 16.自有资金筹资优点是没有资金成本。 （ ） 17.留用利润也有资金成本，是一种机会成本。( )
四、简答题
1、简述认股权证及其作用。 3、简述债券筹资优缺点。 4、试述普通股筹资优缺点。
第六章
一、单项选择题
1、最典型资本结构是指（ ）。
A、资本成本 B、财务风险 C、负债资本比例 D、经营风险 2、下列筹资方式中，资本成本最低是（ ）。
A、留用利润 B、发行债券 C、发行股票 D、长期借款
3、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率倍数表示是（ ）。 A、营业杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、联合杠杆系数 D、以上均错
4、最优资本结构是指在（ ）条件下资本结构。 A、企业价值最大 B、加权平均资本成本最低
C、目标价值最大 D、加权平均资本成本最低、企业价值最大
5、普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普
通股成本为（ ）。
A、10.5% B、20% C、19% D、15% 6、财务杠杆作用程度，通常用（ ）来衡量。 A、资金结构 B、财务风险 C、资金成本 D、财务杠杆系数 7、企业最基本资本结构是指（ ）比例。
A、固定资金与流动资金 B、货币资金与其他资金 C、生产资金与成品资金 D、负债资金与所有者权益资金 8、可以作为比较各种筹资方式优劣尺度成本是（ ） A、个别资本成本 B、边际资本成本 C、综合资本成本 D、资本总成本
9、息税前利润变动率相当于销售额变动率倍数，表示是（ ） A、边际资本成本 B、财务杠杆系数 C、营业杠杆系数 D、联合杠杆系数
10．企业在经营决策时对经营成本中固定成本利用称为（ ） A、财务杠杆 B、总杠杆 C、联合杠杆 D、营运杠杆
11、某企业息税前利润3000万元，本期利息费用为1000万元，则企业财务杠杆系数为（ ） A、3 B、2 C、0.33 D、1.5
12、不存在财务杠杆作用筹资方式是（ ）。 A、发行债券 B、融资租赁 C、银行借款 D、发行普通股 13．企业在筹资活动中对债权资本利用称为（ ） A．营业杠杆 B.财务杠杆 C．联合杠杆 D.总杠杆
14、某公司总资本额度为100万元，负债比率为40%，利率为10% ,当销售收入为120万元时，EBIT为20万元，则财务杠杆系数为 （ ）
A.2 B.1.75 C.1.5 D.1.25 15．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（ ） A相加 B相减 C相乘 D相除
16 要使资本结构达到最佳，应使 （ ）达到最低。
A综合资本成本率 B边际资本成本率 C 债务资本成本率 D自有资本成本率 17．下列各项中，不影响经营杠杆系数是（ ）。
A、产品销量 B、产品售价 C、固定成本 D、利息费用
18．某厂经营杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其他条件不变情况下， 销售量增长率应为( )。
A、5% B、10% C、15% D、20% 19、可以作为资本结构决策基本依据成本是（ ） A、个别资本成本 B、综合资本成本 C、边际资本成本 D、资本总成本
20、当营业杠杆为1.5，财务杠杆为2.0时，总杠杆系数为（ ） A、3.5 B、1.5 C、3 D、0.5 21、下列筹资方式中，资本成本最低是（ ）
A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、留用利润
22、当营业杠杆系数为2时，财务杠杆系数为1.5时，总杠杆系数为（ ） A、3.5 B、3 C、0.5 D、1.5
23、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用1000万元，则该公司财务杠杆系数为（ ）。
A、0.83 B、2 C、1.2 D、6 24、只要企业存在固定成本，那么营业杠杆系数（ ）
A． 恒大于1
B． 与固定成本成反比 C． 与销售量成反比 D． 与风险成反比
25、假设某企业营业杠杆系数为2，预计息税前利润增长10%，在其它条件不变情况下，销售量增长率应为（ ）
A． 5% B. 10% C. 15% D. 20%
26、某公司按面值发行发行债券1000万元，票面利率10%，偿还期限5年，发行费用率3%，所得税率20%，债券资金成本为（ ）
A．8% B. 10% C. 10.31% D. 8.25%
27、某企业全部资本150万元，所有权资本占55%，负债利率12%，当销售额为100万元时，EBIT为20万元，则财务杠杆系数为（ ） A．1．68 B.2.5 C.1.15 D. 2
28、下列关于资本结构叙述中，正确是（ ） A． 资本结构是指企业各种短期资金来源数量构成比例
B． 保持经济合理资本结构是企业财务管理目标之一 C． 资本结构在企业建立后一成不变 D． 资本结构与资金成本没有关系
29、从资金价值属性看，资金成本属于（ ）范畴 A. 投资 B. 资金 C. 成本 D. 利润 30、若企业无负债，则财务杠杆利益将（ ） A. 存在 B. 不存在 C. 增加 D. 减少 31、调整企业资金结构并不能（ ） A． 降低财务风险 B. 降低经营风险 C. 降低资金成本 D. 增强融资弹性 32、经营杠杆给企业带来风险是指（ ） A． 成本上升风险 B． 利润下降风险
C． 业务量变动导致EBIT更大变动风险 D. 业务量变动导致EBIT同比例变动风险
33、下列项目中，同优先股成本成反比是（ ） A．优先股年股利 B. 发行优先股总额 C. 所得税税率 D.优先股筹资费用率
二、多项选择题
1、影响企业综合资金成本大小因素主要有（ ）
A、资本边际成本大小 B、资本结构 C、个别资金成本 D、筹资费用 E、加权平均权数 2、企业资本结构最佳时，应该（ ）。 A．资本成本最低 B．财务风险适度
C．营业杠杆系数最大 D．债务资本最多 E．企业价值最大 3、联合杠杆系数（ ）
A． 指每股利润变动率相当于业务量变动率倍数 B． 等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之积 C． 反映息税前利润随业务量变动剧烈程度 D． 反映每股利润随息税前利润变动剧烈程度 E． 等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和
4、在个别资金成本中，须考虑所得税因素是（ ） A．债券成本 B. 银行借款成本
C. 优先股成本 D. 普通股成本 E. 留用利润成本 5、加权平均资金成本权数，可有三种选择，即（ ）
A． 票面价值 B. 帐面价值 C. 市场价值 E. 目标价值 E. 清算价值
6、资金结构中负债比例对企业有重要影响，表现在（ ）
A． 负债比例影响财务杠杆作用大小 B． 适度负债有利于降低企业资金成本 C． 负债有利于提高企业净利润 D． 负债比例反映企业财务风险大小 E． 适度负债有利于提高企业价值 7、资金成本作用在于（ ）。
A．它可以作为评价经营业绩依据 B．是选择资金来源，拟定筹资方案依据 C．可以反映企业运用资金情况 D．是评价投资项目可行性主要经济指标 E．是企业利润分配依据 8、当企业在进行资本结构决策、筹资方式决策和追加筹资方案决策时，应当依据成本依次为（ ） A、债权成本 B、股权成本 C、个别资本成本 D、综合资本成本 E、边际资本成本
9．在资本结构决策中，确定最佳资本结构，可以运用下列方法（ ）． Ａ．比较资本成本法 Ｂ．比较总成本法 Ｃ．总利润比较法 Ｄ．每股利润分析法 Ｅ．比较公司价值法
10、影响企业综合资金成本大小因素主要有（ ）
A、资本边际成本大小 B、资本结构 C、个别资金成本 D、筹资费用 E、加权平均权数
11．企业在负债筹资决策时,除了考虑资金成本外,还应考虑（ ）． Ａ．财务风险 Ｂ．偿还期限 Ｃ．偿还方式 Ｄ．限制条件 Ｅ．以上皆对 12．投资决策净现值法优点有（ ）．
Ａ．可从动态角度直接反映投资项目实际收益水平 Ｂ．考虑了资金时间价值 Ｃ．考虑了投资风险性 Ｄ．体现了流动性和收益性统一
Ｅ．在无资本限量时，净现值法在投资评价中都能作出正确决策
三、判断题
1.负债规模越小，企业资本结构就越合理。 （ ） 2.营业杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。( )
3.从资本结构理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时资本结构与企业价值最大时资本结构是不一致。( )
4.若营业杠杆系数和财务杠杆系数均为1.5，则联合杠杆系数必等于3 （ ） 5.一般来说发行证券费用最高是普通股，其次是优先股，再次是公司债券。 6.综合资本成本率指各个个别资本成本率算术平均数。 （ ） 7.资本结构决策中核心问题是债权资本比例 （ ）
（ ）
9.只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆作用。 （ ） 10若营业杠杆系数和财务杠杆系数均为1.5，则联合杠杆系数必 然等于3. （ ）
11.当预期息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，采取股权筹资方式增资比较有利。（ ）
12.资金成本是投资方案取舍率，也是最低收益率。 （ ）．
13.当EBIT大于筹资无差别点时运用普通股筹资对企业较为有利。 ． 14.一般而言，能使企业加权平均资本成本达到最低资本结构就是企
8.由于财务杠杆作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。
业最优资本结构。 （ ）
15.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小资本结构。( ) 16.企业负债越多,财务杠杆系数越高,则财务风险就越大。( ) 17.优先股股利可视为永续年金。 （ ） 18.资金成本是投资方案取舍率，也是最低收益率 。 （ ） 19.当EBIT大于每股盈余无差别点时运用普通股筹资对企业较为有利 （ ）
20.只要能使企业加权平均资金成本达到最低资金结构就是企业最优资金结构。 ( ) 21.一般而言，优先股股利与债务利息在税前予以扣除。 （ ）
22.融资租入固定资产视为企业自有固定资产管理，因此这种筹资方式必然影响企业资本结构。 （ ）
23.营业杠杆影响息税前利润，财务杠杆影响息税后利润。 （ ）
24.从资本结构理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时资本结构与企业价值最大时资本结构是不一致。
25.当财务杠杆系数为1, 经营杠杆系数为1时，则联合杠杆系数应为1。（ ） 26.从杠杆原理看，如果没有固定成本则不存在营业风险和财务风险。( ) 27.最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小资本结构。( )
28.在公司全部资本中，普通股以及留用利润风险最大，要求报酬相应最高，因此，资本成本也最高。（ ）
29.从资本结构理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时资本结构与企业价值最大时资本结构是不一致。（ ）
四、简答题
1、简述资金成本种类 2、简述资本成本作用
３、什么是财务杠杆系数？财务杠杆系数与企业财务风险有何关系？
五、计算分析题
1、某公司拟筹资10000万元，其中长期借款1000万元，年利率为6％；发行长期债券10万张，每张面值150元，发行价200元，票面利率8％，筹资费用率2％；发行优先股2000万元，年股利率10%，筹资费用率3%；以每股25元价格发行普通股股票200万股，预计第一年每股股利为1.8元，以后每年股利增长6％，每股支付发行费0.8元。计算该公司综合资本成本率（所得税税率为25％）。 2、某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下： 甲方案 乙方案 筹资方式 筹资额（万元） 资本成本 筹资额（万元） 资本成本 长期借款 150 9％ 200 9％ 债券 350 10％ 200 10％ 普通股 500 12％ 600 12％ 合计 1000 1000 要求：确定该公司最佳资本结构
3、某公司拟追加筹资6000万元，现有A、B、C三个追加筹资方案可供选择：有关资料如下表：（单位：万元） 筹资 追加筹资方案A 追加筹资方案B 追加筹资方案C 方式 筹资额 个别资本筹资额 个别资本筹资额 个别资本
成本％ 成本％ 成本％
长期借款 600 5 1800 7 1500 6 公司债券 1200 8 1200 8 1500 9 优先股 1200 11 1200 11 1500 12 普通股 3000 15 1800 15 1500 15 合计 6000 —— 6000 —— 6000 ——
要求：分别测算该公司A、B、C三个追加筹资方案加权平均资本成本，并比较选择最优追加筹资方案。
4、某公司本年度打算投资8000万元于某项目，其资金来源如下：发行债券筹资2400万元，年利率10%，筹资费用率3%；发行优先股筹资1600万元，年股利率12%，筹资费用率4%；发行普通股筹资3200万元，预期每股股利2元，每股市价20元，筹资费用率4%，股利增长率5%；留存利润筹资800万元；。预计投产后每年可实现1600万元净利润，。企业所得税率25%。判断该项投资是否可行。
5、某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率10％，以后每年按4％递增。乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率2％；向银行借款200万元，年利率5％。丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹600万元，该公司所得税税率为25％。 要求：确定该公司最佳资本结构。
6、某公司全年销售净额560万元，固定成本64万元，变动成本率40%，资本总额为500万元，债权资本比率45%，债务利率9%。计算该公司营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
7、某公司2007年销售产品100万件，单价60元，单位变动成本40元，固定成本总额为1000万元，公司资产总额1000万元，资产负债率50%，负债平均年利息率为10％，所得税税率为25％。 要求：（1）计算2007年营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数
（2）若2008年销售收入提高30%，计算2008年每股利润增长率。 8、某公司全年销售产品150万件，单价100元，单位变动成本60元，固定成本总额4000万元。公司负债4000万元，年利息率为10%，并须每年支付优先股利200万元，所得税率25%，计算该公司边际贡献、息税前利润总额、复合杠杆系数
9、某公司目前拥有资金10000万元，其中长期借款2000万元，年利率6％；普通股8000万元，上年支付每股股利1.5元，预计股利增长率为6％，发行价格10元，目前价格也是10元。该公司计划筹集资金6000万元，企业所得税税率25％。有两种筹资方案： 方案一：增加长期借款6000万元，借款利率8％，其他条件不变。 方案二：增发普通股60万股，普通股每股市价为15元。 要求：（1）计算该公司筹资前加权平均资本成本率； （2）用比较资本成本法确定该公司最佳资本结构。
10、某公司现有资本总额500万元，全作为普通股股本，流通在外普通股股数为100万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：一、以每股市价10元发行普通股股票；二、发行利率为6％公司债券。（1）计算两方案每股收益无差别点（假设所得税税率25％）并作出决策；（2）计算无差别点每股收益。 11、 某公司现有普通股600万股，股本总额6000万元，公司债券3600万元。公司拟扩大筹资规模，
有两备选方案：一是增发普通股300万股，每股发行价格15元；一是平价发行公司债券4500万元。若公司债券年利率8%，所得税率25%。 要求：⑴计算两种筹资方案每股利润无差别点。
⑵如果该公司预计息税前利润为1800万元，对两个筹资方案作出择优决策。
12、某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率8％，每年付息一次，到期还本。若预计发行时债券市场利率为10％，债券发行费用为发行额5％，该公司适用所得税税率为30％，则该债券资本成本为多少？
第七章
一、单项选择题
1、按投资与生产经营关系，投资可分为（ ）两类。 A、长期投资和短期投资 B、直接投资和间接投资 C、对内投资和对外投资 D、义务投资和必要投资
二、多项选择题
1、新旧设备使用寿命不同时采用投资决策方法包括（ ）
A、净现值法 B、最小公倍寿命法 C、年均净现值法 D、线性回归法 E、因素分析法
2．按投资与企业生产经营关系，企业投资可分为（ ）
A．直接投资 B.间接投资 C.长期投资 D．短期投资 E.初创投资 3．每年营业现金净流量公式可以表述为（ ）
A．年营业收入减去年付现成本减去所得税 B. 税后利润加折旧 C. 税后收入减去税收成本加税负减少 D．税前利润加折旧减去所得税 E. 营业收入减去扣除折旧后营业成本减去所得税 4、影响投资决策因素有（ ）
A.沉没成本 B.税负 C.机会成本 D.非相关成本 E.折旧
第八章
一、单项选择题
1、某投资方案年营业收入为10000元，年付现成本为6000元，年折旧额为2000元，所得税率50%，该方案NCF=（ ）。
A、2000 B、1000 C、3000 D、500 2、下列不属于终结现金流量范畴是（ ）。 A．固定资产残值收入 B. 固定资产折旧 C．垫支流动资金收回 D.停止使用土地变价收入
3、某投资方案欲购进一套新设备，要支付2000万，旧设备残值50万，在投入运营前要垫支营运资金200万，则该项目初始现金流量是（ ）。
A、2150万 B、1950万 C、2000万 D、2200万 4、某项投资方案在经济上认为是有利,其净现值至少应该( )。 A、等于1 B、大于零 C、等于零 D、小于零 5、下列指标计算中，没有直接利用净现金流量是（ ） A、内部收益率 B、投资利润率 C、净现值率 D、获利指数
6．根据计算结果是否大于1来判断固定资产投资方案是否可行指标是( ) A、投资利润率 B、净现值 C、现值指数 D、投资回收期 7、对投资项目内部收益率大小不产生影响因素是（ ）。 A、原始投资额 B、现金流量 C、设定折现率 C、项目寿命期
8、某投资方案年销售收入为180万元，年成本费用120万元，年折旧率20万元，所得税率30%，则该方案年现金流量为（ ）万元。 A、60 B、62 C、56 D、48
9．当一项长期投资NPV大于零时，下列说法不正确是（ ） A．该方案不可投资
B.该方案内部报酬率大于其资本成本 C．该方案获利指数大于1
D.该方案未来报酬总现值大于初始投资现值
10、在没有资本限量投资决策中，最好评价方法是（ ） A.净现值法 B.获利指数法 C.内含报酬率法 D.投资回收期法 11、固定资产使用成本是一种 （ ）
A.非付现成本 B.付现成本 C. 沉没成本 D.资金成本 12、获利指数与净现值比，其优点是 （ ）
A.便于投资额相同方案比较 B.便于投资额不同方案比较 C.考虑了投资风险性 D.考虑了资产时间价值
13 计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式（ ） 来计算。 A NCF=每年营业收入-付现成本 B NCF=每年营业收入-付现成本-所得税
C NCF= 净利+折旧+所得税 D NCF=净利+折旧-所得税
14 当贴现率与内部报酬率相等时（ ） A净现值等于零 B净现值小于零 C净现值大于零 D净现值不一定
15．某投资方案贴现率为10%时，净现值为5，贴现率为11%时，净现值为-100，计算该方案内含报酬率（ ）。
A、11.05% B、9.95% C、10.52% D、10.05% 16. 某投资项目净现值率为0.7809，其获利指数为（ ）。 A、0.2191 B、1.7809 C、1.2805 D、0.7908 17、下列指标中，非贴现现金流量指标是（ ）。 A、净现值 B、现值指数 C、内含报酬率 D、投资回收期 18、投资决策指标中，贴现现金流量指标不包括（ ） A、净现值法 B、内含报酬率 C、获利指数 D、回收期 19、计算一个投资项目投资回收期，必须考虑（ ）因素
A． 使用寿命 B． 净现值 C． 年现金流量 D． 要求最小投资报酬率
20、下列关于NPV与PI关系表述正确是（ ） A. 若NPV=0，则PI=1 B. 若NPV＞0，则PI<1 C. 若NPV＜0，则PI>1 D. 若NPV＜0，则PI不确定
21、某投资方案年营业收入240万元，年销售成本170万元，其中折旧70万元，所得税率40%，则该方案年营业现金流量为（ ）
A．70万元 B. 112万元 C. 140万元 D. 84万元
22．在假定其他因素不变情况下，提高贴现率会导致下述指标变小是（ ）。 A、净现值 B、内含报酬率 C、平均报酬率 D、投资回收期
23.某设备原始价值为525 000元，预计残值为30 000元，预计清理费用为5 000元，该设备使用寿命为10年，按年限平均法计提折旧，则该设备年折旧额是（ ） A.49 000元
B.50 000元
C.52 000元 D.55 000元
24.以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量是（ ） A.固定资产残值收入 C.固定资产变价收入
B.产品销售收入 D.垫支资金回收收入
25.按照固定资产分类管理原则，办公事务类设备归口管理部门是（ ） A.设备部门 C.运输部门
B.动力部门 D.总务部门
二、多项选择题
1．下列几个因素中影响内部报酬率有（ ）
Ａ．银行存款利率 Ｂ．银行贷款利率 Ｃ．企业必要投资报酬率 Ｄ．投资项目有效年限 Ｅ．初始投资额 2．下列项目中，属于贴现评价指标有（ ）．
A．投资回收期 B．获利指数 C．净现值 D．内含报酬率 E．平均报酬率 3、下列项目中属于现金流入项目有（ ）
A．营业收入 B. 建设投资 C. 回收流动资金 D. 经营成本节约额 E. 残值收入
4、下列项目中，属于贴现评价指标有（ ）．
A．投资回收期 B．获利指数 C．平均报酬率 D．内含报酬率 E．净现值 5、某公司拟与2003年初建一生产车间用于某种新产品开发，则与该投资项目相关现金流量有（ ）． A．2001年公司支付5万元咨询费，请专家论证 B．垫付25万元流动资金
C．投产后每年创造销售收入100万元 D．需购置新生产线，价值为300万元 E．该生产线寿命期完结时残值收入
6、在投资决策分析中使用贴现现金流量指标有（ ） A、净现值 B、内部报酬率 C、投资回收期 D、获利指数 E、平均报酬率
7．进行固定资产投资决策分析时，属于非贴现方法有 （ ） A.投资回收期 B.获利指数 C.净现值 D.投资报酬率 E.内部报酬率
8、当一项长期投资方案净现值大于零时，则可以说明 （ ）
A.该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出 B.该方案内含报酬率大于预定贴现率 C.该方案可以接受，应该投资 D.该方案应拒绝，不能投资 E 该方案现值指数大于零
9、考虑折旧抵税而计算净现金流量公式有 ( )
A.净现金流量=税后利润-折旧 B.净现金流量=收入-付现成本-所得税 C.净现金流量=税后收入-税后成本+折旧
D.净现金流量=税后收入-税后成本+折旧×所得税率
E.净现金流量=收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+折旧×税率
10.确定一个投资方案可行必要条件是（ ）
A净现值大于零 B获利指数大于1 C.回收期小于1年 D内部报酬率较高 E内部报酬率大于1 11. 关于投资回收期指标说法正确有（ ）．
A．没有考虑货币时间价值因素 B．计算简单，易于操作
C．忽略了回收期以后现金流量 D．无法直接利用现金净流量指标 E．是进行投资决策用到主要指标
三、判断题
1．在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误决策，而内含报酬率法则始终能得出正确参考答案。 （ ）
2.净现值法考虑了资金时间价值，能够反映各种投资方案净收益，但不能揭示各个投资方案本身可能达到投资报酬率。 （ ）
3.进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，则该方案内部报酬率也较低。 （ ）
4.非贴现现金流量指标有投资回收期，平均报酬率和净现值 （ ）
5．由于获利指数是用相对数来表示，因此获利指数法优于净现值法。( ) 6.净现金流量=营业收入—付现成本费用—所得税。( )
7.投资回收期既考虑了回收期现金流量，又考虑了资金时间价值。( )
8．投资项目内部报酬率受其折现率影响。 （ ） 9.经营净现金流量=营业净利润。( )
10.内部报酬率指标既考虑了各期现金流量，又考虑了资金时间价值。( )
11.净现值、获利指数、内部收益率和投资回收期都是固定资产投资决策主要指标。( ) 12.净现金流量=营业收入—付现成本费用—所得税。( )
13.在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误决策，而内含报酬率法则始终能得出正确参考答案。（ ）
四、简答题
2、简述在投资决策中使用现金流量原因
五、计算分析题
1、某企业投资100万元购入一台设备。该设备预计残值率为4%，可使用3年，折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为：100万元、200万元、150万元，每年付现成本（除折旧外费用）增加额分别为40万元、120万元、50万元。企业适用所得税率为25％，要求最低投资报酬率为10％。 要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年企业每年税后利润。（2）计算该投资方案净现
值，并做出判断。
2、某公司一长期投资项目各期净现金流量为：NCF0＝－3000万元，NCF1＝－3000万元，NCF2＝0万元，第3－11年经营净现金流量为1200万元，第十一年另还有回收额200万元。该公司资本成本率为10％。
计算：原始投资额、终结现金流量、投资回收期、净现值，并做出判断。
3、公司计划购入一设备，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资100万，使用寿命为5年，直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为50万元，每年付现成本为15万元。乙方案需投资120万元，另需垫支营运资金15万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值20万元，5年中每年销售收入60万元，付现成本第一年20万，以后随设备陈旧逐年增加1万元。所得税率为25%。要求：计算两方案现金流量，该公司资本成本率10%，用净现值法作出投资决策。
4、某项目需投资300万元，其寿命周期为5年，5年后残值收入50万元。5年中每年净利润80万元，采用直线法计提折旧，资本成本10%，计算该项目净现值并评价项目可行性。
5、某公司现有两个方案，投资额均为600万元，每年现金流量如下表，该公司资本成本率为10％。（单位：万元）
A方案 B方案 年次 现金流入量 现金流出量 现金流入量 现金流出量 0 6000 6000 1 2500 1600 2 2000 1600 3 1500 1600 4 1000 1600 5 1000 1600 合计 8000 6000 8000 6000 要求：（1）计算A、B两方案净现值和获利指数；
（2）选择最优方案并说明理由。
6、某公司进行一项投资，正常投资期为5年，每年投资400万元。第6－15年每年现金净流量为450万元。如果把投资期缩短为3年，每年需投资700万元。竣工投产后项目寿命和每年现金净流量不变。资本成本为10％，假设寿命终结时无残值，无需垫支营运资金。判断应否缩短投资期。 7、某企业拟建造一项生产设备，预计建设期为1年，所需原始投资1000万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用平均年限法。该设备投产后每年增加净利润300万元。假定适用行业基准折现率为10％。（10分）
要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。
（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。
8、某企业准备进行一项固定资产投资，该项目现金流量情况如下表：
单位：万元 t 净现金流量 累计净现金流量 折现净现金流量 0 -100 -100 -100 1 5 -95 4.715 2 50 ？ 44.5 3 ？ 45 75.6 4 50 95 39.6 5 50 145 37.35 合计 145 - - 要求：(1)计算上表中用问号表示数值； (2)计算该项目投资回收期；
(3)计算该项目净现值和获利指数。
第九章
一、单项选择题
1、现金持有成本与转换成本之间关系是（ ）。
A、同时上升 B、此消彼长 C、同时下降 D、没有关系 2、下列现金成本中（ ）实质是一种机会成本。
A、持有成本 B、转换成本 C、短缺成本 D、管理成本 3、企业给客户提供现金折扣目是（ ）。
A、为了扩大销售量 B、为了尽快收回货款 C、为了提高企业信誉 D、为了增加企业销售收入 4、经济批量是指下列哪项最低时采购批量（ ）。 A、存货总成本 B、订货成本 C、储存成本 D、采购成本 5、采用存货模式确定现金最佳余额，应考虑成本因素是（ ）。 A、持有成本和转换成本 B、机会成本和短缺成本 C、持有成本和短缺成本 D、管理成本和转换成本 6、在采用5C评估法进行信用评估时，最重要因素是（ ） A、品德 B、能力 C、资本 D、抵押品 7、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素是（ ） A、机会成本 B、短缺成本 C、管理成本 D、坏账成本 8、在对存货采用ABC控制法进行管理时，应当重点控制是（ ）。 A、数量较大存货 B、占用资金较多存货 C、品种多存货 D、规格复杂存货 9．最佳货币资金持有量是指 （ ）
A、持有成本最低，转换成本最高时货币资金持有量 B、持有成本最高，转换成本最低时货币资金持有量 C、持有成本和转换成本之和最低时货币资金持有量 D、持有成本和转换成本之和最高时货币资金持有量 10、应收账款信用标准通常以（ ）表示。 A、预期坏帐损率 B、应收账款周转率 C、客户资信程度 D、应收账款保证率 11、下列费用中，属于应收账款机会成本是（ ）。 A、坏帐损失 B、收帐费用
C、调查费用 D、因应收账款占用资金而丧失潜在收益 14．应收帐款功能是（ ）
A．增强竞争力，减少损失 B.向顾客提供商业信用 C．加强流动资金周转 D.增加销售，减少存货 15、现金是比较特殊资产，其特点是（ ）
A.流动性弱 B.流动性强，收益性弱 C.收益性强 D.流动性弱，收益性强 A. 最低储备现金 B.应收帐款 C. 原材料保险储备 D.固定资产占用资本 16．企业信用政策内容不包括（ ）。
A、收帐政策 B、信用标准 C、信用条件 D、现金折扣
17. 信用期限、折扣期限及现金折扣等三要素构成付款要求是( )。 A、信用标准 B、信用条件 C、资信程度 D、收账方针
18. 现金余缺是指（ ）与最佳现金余额相比较之后差额。 A、预计现金收入 B、预计现金支出 C、计划期现金期初余额 D、计划期现金期末余额
19、在企业最佳现金持有量确定存货模型中，不存在现金（ ）。 A、短缺成本 B、持有成本 C、转换成本 D、坏账成本 20、企业要求预计坏账损失率越低，越（ ）
A． 会增加违约风险 B． 会增加收账费用
C． 有利于扩大销售，提高市场份额 D． 有利于降低违约风险及收账费用
21、具有增加销售和减少存货功能流动资产是（ ） A． 现金 B. 应收账款 C. 存货 D. 短期有价证券 22、企业现金管理目是（ ） A． 努力降低现金短缺 B． 增强企业应付紧急情况能力 C． 提高控制现金能力
D． 在流动性和盈利能力之间作出决策
23.下列各项中，属于应收账款机会成本是（ ） A.顾客信用状况进行调查所需费用 B.催收账款费用
C.应收账款占用资金应计利息
D.由于应收账款不能及时收回发生坏账损失
24.工业企业坏账准备金计提金额占企业年末应收账款余额比率一般是（ ）
A.2‰~3‰ C.5‰~7‰
B.3‰~5‰ D.7‰~10‰
二、多项选择题
1、存货总成本主要由以下哪些方面构成（ ）
A、采购成本 B、订货成本 C、销售成本 D、储存成本 E、短缺成本 2、企业持有现金动机有（ ）
A. 交易动机 B. 补偿动机 C. 投资动机 D. 维持补偿性余额 E. 谨慎动机
3、信用条件组成要素有（ ）
A. 预计坏账损失率 B. 信用期限 C. 现金折扣期 D. 现金折扣率 E. 商业折扣率
3、在确定经济采购批量时，下列表述中正确有（ ）。 A．经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低采购批量 B．随采购量变动，储存成本和订货成本是反方向变化 C．储存成本高低与采购量多少成正比 D．订货成本高低与采购量多少成反比
E．年储存总成本与年订货总成本相等时采购批量，即为经济批量 4、预防动机所需要资金取决于（ ）．
A．管理成本 B．持有成本
C．坏账成本 D．转换成本 E．短缺成本 5、对信用期限叙述正确是（ ）．
A．信用期限越长，应收帐款机会成本越低 B．信用期限越长，企业坏帐风险越小
C．信用期限越长，表明客户享有信用条件越优越
D．延长信用期限，不利于销售收入扩大 E．信用期限越长，企业坏帐风险越大 6、信用条件是企业要求顾客支付赊销款时条件，包括（ ）． A．坏帐成本 B．现金折扣 C．折扣期限 D．机会成本 E．信用期限
7、按照收帐费用与坏帐损失关系，下列说法正确是（ ）． A．达到饱和点时，应收帐款和坏帐损失减少就不再明显了 B．收帐费用与坏帐损失并不一定存在线形关系
C．开始花费一些收帐费用，应收帐款和坏帐损失有小幅度降低 D．收帐费用继续增加，应收帐款和坏帐损失明显减少
E．收帐费用支出越多，坏帐损失越少，两者成反比例关系 8、放弃现金折扣成本大小与（ ）．
A．折扣百分比大小呈同向变动 B．信用期长短呈反向变动 C．信用期长短呈同向变动 D．折扣期长短无关 E．折扣期长短呈同向变动
9．信用政策主要由（ ）方面内容构成
A、信用条件 B、信用标准 C、帐龄分析 D、现金折扣 E、收帐政策 10.计算存货经济采购批量要素有（ ）
A、购货价格 B、每次采购费用 C、年度采购总量 D、单位储存费用 E、年度储存保管总成本
11．信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项条件，包括（ ） A、信用期限 B、现金折扣 C、折扣期限 D、机会成本 E、坏帐成本
12．在有保险储备情况下，确定再订货点需要考虑（ ） A保险储备量 B平均库存量
C平均日需要量 D订货批量 E交货时间 13.计算存货经济采购批量要素有（ ）
A购货价格 B每次采购费用 C年度采购总量 D单位储存保管费 E年度储存保管总成本 14．应收帐款管理成本包括（ ）．
A．调查顾客信用情况费用 B．收集各种信息费用
C．帐簿记录费用 D．应收帐款坏帐损失 E．收帐费用 15、评估顾客信用5C评估法中5C包括（ ）
A、品德 B、能力 C、利润 D、资本 E、情况 16．下列说法正确是（ ）．
A．现金持有量越大，机会成本越高 B．现金持有量越大，机会成本越低 C．现金持有量越大，收益越高 D．现金交易次数越少，证券转换成本越低 E．现金交易次数越多，证券转换成本越高 企业短期资产政策类型有（ ）．
17、A．宽松持有政策 B．适中持有政策
C．紧缩持有政策 D．保守持有政策 E.复杂持有政策
三、判断题
1、拥有大量短期资产可以增加企业盈利。（ ）
2.企业应收账款周转率越大，说明发生坏帐损失可能性越大。（ ） 3.现金余额总成本包括持有成本和转换成本 （ ） （
）
）
4．拥有大量现金企业具有较强偿债能力和承担风险能力，因此，企业应该尽量多地拥有现金。
5．现金持有成本和现金转换成本合计最低条件下现金余额即为最佳现金余额。 （
6．收账费用越多，坏帐损失越少。 （ ） 7.企业持有现金动机是支付，为了保证支付，持有现金数量越多越好。( ) 8.赊销是扩大销售有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加销售量。（ ）
10.对于现金余额，不能只考虑风险，也不能只考虑报酬，必须将风险与报酬相互权衡，一起考虑。 （ ）
11.在直角坐标系中，存货经济批量是采购成本线与储存成本线交点对应批量。 （ ）
12.订货成本高低直接取决于订货数量。 （ ）
13.对应收账款催收方法不论多么完备，毕竟只是一种补救措施，企业财务部门应该更多地在信用
政策，信用评估方面多下功夫，以便尽量减少坏帐损失。 （ ）
14.企业持有营运资金越大，风险也越大，收益率也越大。 （ ） 15.企业持有现金动机主要是交易动机和补偿动机 。 （ ） 16.在没有数量折扣经济批量模型中考虑了采购成本。 （ ） 17.企业持有现金总量等于各种持有现金动机分别需要现金量总和。( ) 18.持有现金和应收账款都要发生机会成本。( )
19.企业应收帐款周转率越大，说明发生坏帐损失可能性越小。( ) 20.企业持有现金动机是支付，为了保证支付，持有资金数量越多越好。( ) 21.赊销是扩大销售有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加销售量。( )
四、简答题
1、简述企业持有现金动机。 2、试述企业信用评价“5C”评估法。 3、简述存货成本组成部分。 4、简述短期资产特点。
五、计算分析题
1、某企业预计全年需要现金1000万元，现金与有价证券转换成本为每次200元，有价证券利息率为10％。则其最佳现金持有量、最低现金持有成本，证券变现次数分别为多少？
2、某企业某年需要耗用甲材料400公斤，材料单位采购成本20元，单位储存成本2元，平均每次进货费用16元。求该企业存货经济批量、经济批量下存货相关总成本、经济批量下平均存货量及平均存货资金占用额、最优定货批次。
第十章
一、单项选择题
1、银行短期借款程序与银行（ ）程序相同。
A、票据贴现 B、担保借款 C、商业信用 D、长期借款
2．银行要求借款企业在银行中保留一定数额存款余额被称为 （ ） A、信用额度 B、周转额度 C、借款额度 D、补偿性余额
3、某企业以“1/20，N/30”条件购入货物10000元，假定企业在20天以后（不超过30天）付款，那么企业因放弃现金折扣所负担成本为 （ ）
A、10% B、20% C、30% D、36.4%
4．某企业按10%利率向银行借入短期借款5万元，银行要求维持货款限额10%补偿性余额，那么该项借款实际利率为（ ） A、11．1% B、10% C、15% D、12% 5、下列哪项属于企业利用商业信用方式筹资（ ）。 A、应收账款 B、应付账款 C、应收票据 D、其他应收款
6．抵押借款中抵押物一般是指借款人或第三人（ ） A.权利 B.财产 C．动产 D.不动产
7．在存在补偿性余额情况下，企业借款实际利率要（ ）名义利率。 A、高于 B、低于 C、等于 D、不一定
8. 如果某企业信用条件是“2/10，N/30“，则丧失该现金折扣资金成本为（ ）。 A、18% B、36.73% C、35.29% D、36% 9、现金折扣一般为发票面额（ ）
A、2%~6% B、2%~4% C、1%~5% D、1%~7% 10、商业信用主要形式为（ ）。
A、赊销商品、预收货款 B、现销商品、预收货款 C、赊销商品、现收货款 D、现销商品、现收货款 11、下列不属于企业短期借款是（ ）。
A、信用借款 B、担保借款 C、专有用途借款 D、票据贴现
12、某企业信用条件是“2/10、1/20、n/30”，某客户向该企业购买了原价1000元商品，并在第15天付款，则该客户实际支付货款应是（ ） A． 980元 990元 C. 910元 D. 1000元
13、相对于股票筹资而言，银行借款缺点是（ ） A. 筹资速度慢 B. 筹资成本高 C. 筹资限制少 D. 财务风险大
二、
多项选择题
1．商业信用筹资优点有（ ）
A 没有成本 B 限制少 C 一般能筹建到长期子集 D 使用方便 E 灵活有弹性 2．下列属于流动负债是（ ）．
A．银行短期借款 B.企业发行一年到期债券
C．应付帐款 D．长期债券 E．银行长期借款
三、 判断题
1.由于丧失现金折扣机会成本一般很高，所以企业应该尽量争取获得此项折扣。
2.赊购商品和预付货款是商业信用融资两种典型形式。（ ）
3．商业折扣是企业给予在规定日期以前付款客户价格优惠，其目是为了尽快收回货款。
（ ）
4..若企业拥有充足现金，则应享受现金折扣 。 （ ） 5..商业信用筹资没有实际成本。( )
6、一般而言，短期资金筹资风险比长期资金小，而长期资金筹资成本比短期资金低。 （ ）
7、一般而言，短期资金筹资风险比长期资金大，而长期资金筹资成本比短期资金高。（ ）
四、简答题
1、简述商业信用融资优缺点。 2、简述银行短期借款优缺点。
3、简述企业短期筹资政策类型。 4、简述影响筹资组合因素。
五、计算题
某公司拟购进一批材料，合同规定信用条件是“5/20、n/60”，如果放弃现金折扣,其资本成本为多少？
第十一章
一、单项选择题
1、有利于稳定股票市价，从而树立公司良好形象，但股利支付与盈余相脱节是（ ）。 A、固定股利政策 B、固定股利支付率政策 C、低正常股利加额外股利政策 D、剩余股利政策 2、除权日是指从股价中除去股利日期，也称（ ）。
A、股利宣布日 B、除息日 C、股利支付日 D、股利登记日 3、企业采用剩余股利政策进行收益分配主要优点是（ ） A、有利于稳定股价 B、获得财务杠杆利益 C、降低综合资金成本 D、增强公众投资信心
4、下列各项目中，在利润分配中应优先提取是（ ）。 A、留存收益 B、法定公积金 C、任意公积金 D、普通股股股利
5．下列哪种股利政策可能会给公司造成较大财务负担（ ） A．固定股利或稳定增长股利政策 B.剩余股利政策
C．固定支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 6．企业法定公积金应当从（ ）中提取 A．利润总额 B.税后净利润矮 C．营业利润 D.营业收入
7、企业提取法定盈余公积金超过注册资本（ ）时，可以不再提取。 A.20% B.30% C.40% D.50%
8.某企业普通股发行股数为1800万股，每股盈利2.58元。计提盈余公积金、公益金共计696.6万元。该企业无优先股。则该企业每股股利是（ ）元。 A.2.11 B.2.19 C.2.58 D.3.95
9. 公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存法定盈余公积金不能低于注册资本（ ）。
A、10% B、25% C、50% D、5-10%
10、在各种股利政策中，即能保证股利稳定性，又能实现股利和盈余之间较好配合股利政策是（ ） A． 剩余股利政策 B． 固定股利政策 C． 固定股利支付比率政策 D． 正常股利加额外股利政策
11、下列只能用于职工集体福利方面是（ ） A. 公益金 B. 法定盈余公积 C. 任意盈余公积 D. 资本公积
12、公司以股票形式发放股利，可能带来结果是（ ） A. 引起公司资产减少 B. 引起公司负债减少
C. 引起股东权益内部结构变化 D. 引起股东权益与负债同时变化
13．股份制企业利润分配应考虑未来对资金需求以及筹资（ ）。 A、成本 B、时间 C、效率 D、数量
二、多项选择题
1、股东在决定公司收益分配政策时，通常考虑主要因素有（ ） A. 企业投资机会 B. 避税 C. 规避风险 D．稳定股利收入 E. 防止公司控制权旁落
2、下列各项目按规定可用于弥补亏损有（ ）。
A．税后利润 B．盈余公积金 C.筹建期间汇兑收益 D．公益金 E．资本公积金
3、我国有关法律规定股份公司可以采取股利分派方式有（ ）． A．现金股利 B．股票股利 C．财产股利 D．负债股利 E．资产股利 4、下列说法正确是（ ）。 A、董事会可以直接向社会公布分红方案
B、股权登记日和除息日不是同一天，股权登记日在除息日之前 C、股权登记日和除息日不是同一天，股权登记日在除息日之后 D、在股权登记日之后取得股票股东无权享受已宣布股利
E、在除息日购入股票投资者不能分享已宣布发放股利，因此，除息日股价会下跌。 5、股份公司分派股利形式一般有 （ ） A现金股利 B股票股利 C 资产股利 D 负债股利 E财产股利 6、下列各项中属于税后利润分配项目有（ ） A. 盈余公积金 B. 债券利息 C. 法定公益金
D. 股利支出 E. 资本公积金
三、判断题
1.一般而言，优先股股利与债务利息在税前予以扣除。 （ ） 2.企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业股东权益。 （ ） 3.企业只有在除息日之前购买股票，才能领取最近一次股利。 （ ） 4.公司现金流量会影响到其股利分配。 （ ） 5.企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业股东权益。 （ ）、 6.实行稳定增长股利政策会给企业带来较大财务压力。( ) 8．企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业股东权益。 （ ） 9。固定股利支付率股利政策有可能会使各年股利波动较大。 （ ） 10．企业提取公积金可以用于集体福利支出。 （ ） 11.公司现金流量会影响到其股利分配。 （ ）
12.低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多分原则。 13.我国股份公司分派股利形式有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利。 ( ) 14.企业采用股票股利进行股利分配，会减少企业股东权益。（ ）
四、简答题
1、影响股利政策公司自身因素有哪些？ 2、影响股利政策因素有哪些？
3、什么是股利政策？简述常用几种股利政策类型及内容。 4、简述企业税后利润分配基本程序。
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